内容简介：

冗余雇员这一不良经营现象为何持续存在？本文以社会交换理论为基础，选取2012—2020年A股上市公司相关数据，运用具有稳健标准误的最小二乘法，实证检验了冗余雇员对企业技术创新的影响及企业金融化程度对二者关系的调节作用。研究发现，冗余雇员与企业技术创新间存在倒U型关系；企业金融化程度能够增强冗余雇员对企业技术创新的促进作用。进一步分析表明，冗余雇员作用于企业技术创新的影响机制是由创新补贴获取与现金流量约束这两种对抗性机制叠加所产生的。本文研究进一步丰富了冗余雇员的经济后果研究，拓展了社会交换理论在企业层面的相关研究，为政企互动稳定地区就业、推动企业创新发展提供了政策建议。